اوڌر رٿيل swaps. بين الاقوامي Swaps ۽ Derivatives انجمن

اوڌر رٿيل swaps financiers اهلڪارن مان تمام سٺي شهرت نه آهي. بار بار جي راء آهي ته سي ڊيون کي منفي رخ ۾ معاشي تصوير وچڙائي ٻڌو. ان کي ۽ ڇو انهن جي قيمت ۾ هڪ واڌارو پوء الله تعالي جي مارڪيٽ جي ڌرين جي باري ۾ ڳڻتي ڇا آهي؟

جي ڪهاڻي

ڪريڊٽ رٿيل swaps جي تاريخ ۾ پهريون ڀيرو 1990 ع ۾ ماهر ڊزائنز وجهڻ ۽ JP مارگن جي لاء گڏيل ڪوششن جي ساراهه بيٺو. ان جي ظاهر جي ضرورت وڏي ڪارپوريٽ قرضن، جنهن جي صحبت جي خريدار مهيا ڪرڻ جي مول خلاف تحفظ سبب هو. شروعات ۾، هن اوزار هڪ نسبتا ننڍي رقم هئي، ۽ پوء هن 1990s جي آخر ڌاري، هن چيو ته ڪروڙين ڊالر جي ڪيترن ئي سو برابر هو، ۽ هاڻي 28 کرب ڊالر تائين soared.

ڇا ڪردار انھن انجام ڪندا آھن؟

جيڪڏهن اسان کي آڱرين تي ڪريڊٽ رٿيل swaps بيان، ان بانڊ انشورنس جي هڪ خاص صورت آهي، جنهن کي شڪر جي مرضيء جي borrower دلچسپي جي ادائيگين تي ڪوتاه جي investor ڪرڻ جي خطري کان منتقل ڪرڻ جي قابل آهي. اهڙي ويمي جي قيمت تي هڪ سيڪڙو جي hundredths ۾ يا بنياد جون پوائينٽون ۾ ماپي آهن.

مثال طور، جيڪڏهن ڪريڊٽ رٿيل swaps هڪ سئو بنياد جون پوائينٽون جي خرچ تي traded، جنهن جو مطلب آهي ته 10 لک $ بانڊ جي تحفظ 10 هزار خرچ ٿيندو. اهڙي بيع (ادل) چڱيء ريت خرچ جي ڪجهه يقين روزي ڏيندو آھي.

ان کي ڪيئن ڪم ڪندو؟

يورپي نسل جي ڪريڊٽ رٿيل swaps مان هر هڪ "عام معاهدي"، جنهن جو واپار ايسوسيئيشن بين الاقوامي Swapsand Derivatives ايسوسيئيشن (ISDA) آزاد ڪيو ويو پاران پيدا ڪيو آهي. ان کي گڏجي التي سڀ کان وڏي سيڙپڪاري-بئنڪ، ۽ OTC derivatives ۾ ٻين investors. اهي حالتون، تمام ضروري آهي، ڇاڪاڻ ته ان جي ڪريڊٽ رٿيل swaps منظم ڏي وٺ تي موجود نه آهي. ان جي بنيادي تي، آھن، اھا ڳڌي ۽ وڪام جي وچ ۾ هڪ معاهدي جي نتيجي ۾ عمل جيئن ته investor ۽ سيڙپڪاري-بئنڪ آهي.

ڪيئن سي ڊيون ڪندا؟

بين الاقوامي Swaps ۽ Derivatives ايسوسيئيشن علائقائي اهميت جي پنجن ڪميٽين جو ٺهيل آهي، اهم investors ۽ بئنڪ جي consisting. هن جي حقيقت اها آهي ته هڪ ڪريڊٽ واقعي ۽ رٿيل جي تصور ڪافي ڏکيو آهي سبب آهي. ۽ آلودگي جي ڪميٽين هن معاملي ۾ سنڌ جي آخري arbiter آهن.

ان جي پٺيان طور تي ڪم. ڪنهن به investor ڪميٽي، جنهن کي منظور ڪيو وڃي ضروري آهي لاء هڪ درخواست موڪلي ڪرڻ جو موقعو اٿس. اڳيون ڇا اتي هڪ ڪريڊٽ واقعي آهي ۽ ان جي ڀڀڪين ان ڊيل ڪرڻ ٿي سگهي ٿو جو سوال سمجهيو ويندو.

هڪ جديد معيشت ۾ ادل - ڇا ممڪن آهي ته غلط رخ ڪري سگهي ٿي؟

جيئن ته هن مالي آلي فطرت ۾ شقن آهي، اتي به ڪيترائي عنصر آهي ته جو نوٽ ورتو وڃي، ۽ سيکارڻ لاء مقرر ڪيل آهن. جڏهن ته سڀ کان اهم حصو آهي ته ڪريڊٽ رٿيل swaps conditionally هڪ borrower جي اثاثن تي ٻڌل آهي. جي هيٺيئن سرمايو ان جو نالو تبديل ڪري ڇڏيو آهي ته، سنڌ جي پڇاڙي سي ڊيون جي ادائگي جي ناراضپو ڪري. investors جي هڪ وڏي تعداد ۾ هن حقيقت اها آهي جڏهن ته مالي بحران، تڏهن اتي ڪجهه اهم بئنڪ جو ڏيوالپڻو هو سان ويٺا آهن.

اڄ، سڀ کان investors ان جي وسيلن investing جي مقصد جي لاء مالي آلات جي هڪ نئين نسل پئجي ۾ دلچسپي آهي. اها ڳالهه هن ۽ ڪريڊٽ رٿيل swaps جي وڌندڙ مقبوليت جي ڪري آهي. ماهرن موجب، قرضن تي ڊفالٽ swaps جديد حالتن ۾ وڏي اهميت رکي ٿو.

آمريڪا ۾ سي ڊيون

تازو سال جي حوالي سان، ڪريڊٽ رٿيل swaps ۾ هڪ تکي اضافو ڪري، گڏيل قومن ۾ تمام گهڻو مشهور ٿي ويا ڪريڊٽ جي خطري کي. کان وٺي هن اوزار جي ڏي وٺ يا سرڪاري ادارن جي قبضي هيٺ نه آهي، ان کي سندن turnover جي مقدار تي معتبر معلومات حاصل ڪرڻ ممڪن نه آهي. توهان جي ISDA جي صورتحال ڪيئن ويجهڙائيء ٿا، hedge پئسن سڀ کان زور ڏئي رٿيل swaps 2008 جي بحران کان پوء traded، ۽ هاڻي صورتحال undulating آهي.

دنيا جي آس پاس کان اڳ financiers ڪريڊٽ رٿيل swaps جي حوالي سان ٻيا به speculations مروج آهن. انهن عملن جي نتيجي ۾ ڪيترن ئي اهم مالي ادارن جي خاتمي جي ڪيو ويو. ڪيترائي وڏا بئنڪ ۽ انشورنس ڪمپنين کي اهڙو سي ڊيون ڏيتي ليتي جي ڪري برباد ٿي ويا.

روس ۾ قرض جي رٿيل swaps

اچو ته جيڪي اڄ اچڻ آھي تي نظر. نوٽ ڪريو ته روسي ڪريڊٽ رٿيل swaps ۾ هڪ ئي حيثيت ۾ مقبوليت رکي تتر نه حاصل. هن ڪجهه مسئلا ته ٻين ملڪن جي تجربي جي مدد سان حل ٿيڻ گهرجن سبب آهي. جيئن واپاري رٿيل swaps هڪ ھوريان ٺهڻ هئا، روس ۾ مارڪيٽ تي انهن جي ورڇ ٻڌائڻ ڏکيو آهي.

هن جو مکيه عنصر آهي ته روس ۾ سي ڊيون جي پکڙيل روڪي - هن خاص طور سنڌ جي مارڪيٽ borrowing جي جوڙجڪ آهي. حقيقت ۾، ان کي ٻاهر ڦرندو ته ڪريڊٽ وسيلن جي مطالبي considerably جي فراهمي جي outstrips، ۽ هن جي بئنڪ جي شرح ۽ شرطن جي حوالي سان پنهنجي ئي حالتون وجهي هڪ موقعو ڏئي ٿو. روسي قرض مارڪيٽ ۾ هڪ خاص مختصر-مدت قرضن ته هڪ مقرر شرح آڇ جي ترقي سان لاڳاپيل لاڙو ڪيو آهي. موڙ ۾، سچل جي شرح رڳو ۾ ڊگهي مدت (هڪ سال يا ان کان وڌيڪ) لاء جاري جي ڪريڊٽ، ۽ اهڙي قرض سٺو ڪريڊٽ جي تاريخ سان رڳو borrowers کي نصيب ٿي سگھي موجود آهي. ان کان سواء، اھي ان کي فقط وڏي بئنڪ ڪري رهيا آهن. هي سڀ اشارو نه ڪرڻ جي حوالي سان ڪو مسئلو آهي ته hedging تبديليون. ان کان سواء، روس ۾ اعلي معيار سي ڊيون مارڪيٽ جي ٺهڻ derivatives ته اڳ ۾ ئي ٻين ملڪن ۾ هتان ڪيو ويو آهي ۽ هڪ منفي اثر پيو ۾ خود قياسي جو روپ ۾ اسم پيش ٿي سگهي ٿو.

حقيقت اها آهي ته ڪريڊٽ رٿيل swaps، گڏو گڏ انهن جي شهرت جي تشخيص روس جي مالياتي مارڪيٽ جي ڌرين انهن جي ورڇ جي باري ۾ پراميد تمام لفظ آهي، باوجود. هن سمجهي، ڇاڪاڻ ته ان جي ڀيڻ جون ضمانتون نوشهروفيروز ڪريڊٽ مول گھٽ ڪرڻ، گڏو گڏ ان جي قرض هيٺ ٿڏي تي پئسن جي ڇڏڻ جي قابل ٿي ويندي آهي،. هيء حقيقت آهي ته غير موٽڻ ادل پئسن جي خطري جي خريداري کان پوء ٽين ڌر پاران برداشت ڪيو ويندو ڪرڻ ممڪن شڪر ٿي ويندي. هن سڀني جي امڪاني هڪ سڄي جيئن قرض جي مارڪيٽ liquidity اضافو ڪيو. دلالن، موڙ ۾، derivatives releasing جي پئسا اضافو ڪرڻ لاء هڪ موقعو آهن.

هن سڀ کان ٿڪل جي پٺيان طور ڪم ڪري سگهجي ٿو: ڪريڊٽ رٿيل swaps ڪاميابي روسي مارڪيٽ ۾ عمل ڪري سگهجي ٿو، پر هن ڌيان بهتر ۽ انهن جي واپار کي منظم ضرورت ها. ان کان سواء، ان ڪري ضروري آهي ۽ رٿيل خلاف معيار hedge لاء هڪ اوزار طور، ۽ نه نين اشتراڪ جي هڪ اعتراض جي طور تي سي ڊيون جي فائدي لاء ڪاميٽي جي شروعات جي لاء حالتون پيدا.